1. 60대 투자, 목표는 ‘수익률’이 아니라 ‘수명률’
많은 사람들이 은퇴 이후 재테크를 생각할 때 ‘얼마나 수익을 올릴 수 있느냐’에 집중합니다. 하지만 60대에 접어든 순간, 투자에서의 핵심은 완전히 달라집니다. 지금 필요한 것은 높은 수익률이 아니라 내 자산이 내 삶보다 오래 살아남게 만드는 **‘수명률(Longevity of Money)’**입니다. 아무리 좋은 주식에 투자해 높은 수익률을 올려도, 막상 인출 시점이 잘못되면 자산은 순식간에 고갈될 수 있습니다. 반대로 수익률이 조금 낮더라도 자산이 오래도록 안정적으로 유지된다면 그만큼 삶의 질은 향상됩니다.
62세에 은퇴한 김 선생님의 사례는 이를 잘 보여줍니다. 그는 퇴직 후 세 개의 통장을 만들었습니다. 첫째는 생활비 통장, 둘째는 비상금 통장, 셋째는 미래 투자 통장이었습니다. 생활비는 18~24개월 분량을 현금 버킷에 담아 시장이 요동쳐도 안심하고 쓸 수 있도록 했습니다. 주식과 채권은 변동성에 따라 비중을 조정하면서 회복기에는 이익을 일부 실현해 다시 생활비 통장을 채웠습니다. 결과적으로 다른 사람들이 시장 하락에 불안해할 때에도 그는 조용히, 그리고 오래 버틸 수 있었습니다. 그의 비결은 단순했습니다. 돈을 넣고 빼는 ‘순서’를 바꿨을 뿐이었습니다.
2. 노후 투자를 위협하는 3가지 위험
60대 투자에서 반드시 피해야 할 세 가지 위험이 있습니다. 첫째는 장수 위험입니다. 통계청 자료에 따르면 65세의 기대 여명은 약 21.6년입니다. 이는 은퇴 후 최소 20년 이상 안정적인 현금 흐름이 필요하다는 의미입니다. 오래 사는 것이 축복이 되려면 자산 역시 ‘긴 호흡’을 유지해야 합니다.
둘째는 **시퀀스 위험(Sequence of Return Risk)**입니다. 은퇴 직후 5년 동안 시장이 크게 하락하면, 평균 수익률이 같아도 포트폴리오가 빨리 고갈될 수 있습니다. 예를 들어, 1억 원으로 은퇴 생활을 시작했는데 초반 5년 동안 연속 하락장을 맞는다면 인출액 때문에 원금이 급격히 줄어 이후 회복장이 와도 버티기 어렵습니다. 따라서 초기 5년은 ‘현금 버킷’으로 방어하고, 회복기에 성장 자산에서 인출해 생활비 버킷을 다시 채우는 구조가 반드시 필요합니다.
셋째는 의료·요양비 위험입니다. 장기요양보험 제도상 시설 급여는 본인 부담률 20%, 재가 급여는 15%가 원칙입니다. 나이가 들수록 의료비는 예측하기 어려운 큰 변수로 작용합니다. 이를 대비해 별도의 ‘헬스 버킷’을 마련하면 심리적 안정과 재무적 안정 두 가지를 동시에 얻을 수 있습니다. 단순히 병원비 걱정이 줄어드는 것을 넘어, 투자 자산을 함부로 해치지 않고 장기 전략을 유지할 수 있다는 점에서 의미가 큽니다.
3. 3층 구조 포트폴리오와 인출 전략
안정적인 노후 재무 설계를 위해서는 3층 구조 포트폴리오를 이해해야 합니다.
1층은 바닥 소득 버킷입니다. 국민연금, 퇴직연금, 개인연금 같은 안정적 현금 흐름이 여기에 해당합니다. 특히 국민연금은 최대 5년까지 연기하면 매년 7.2%씩 늘어나므로, 다른 소득이 있다면 연기를 검토하는 것이 현명합니다.
2층은 연금저축·IRP 계좌입니다. 두 계좌를 합산해 연 900만 원까지 세액공제를 받을 수 있으며, 소득 구간에 따라 13.2~16.5%의 세액공제 효과가 주어집니다. 또한 ISA 만기 자금을 60일 이내에 연금계좌로 전환하면 전환금액의 10%(최대 300만 원)가 추가 세액공제 혜택에 포함됩니다. 은퇴 후 현금 흐름을 안정적으로 확보하고 세금까지 절감할 수 있는 1순위 계좌인 셈입니다.
3층은 성장 버킷입니다. 배당주, 리츠, 글로벌 분산 주식, 달러 자산 등이 포함됩니다. 한국 시장과 원화에 편중되는 리스크를 줄이고, 장기적으로 물가 상승을 방어하기 위한 장치입니다. 특히 한국물가연동국채(KTBI) 같은 자산은 생활비의 실질 가치를 지켜주는 중요한 퍼즐 조각이 될 수 있습니다.
여기에 반드시 따라야 할 것이 인출 순서입니다. 시장이 하락하면 생활비 버킷에서만 꺼내 쓰고, 시장이 회복되면 성장 버킷에서 수익을 일부 실현해 생활비 버킷을 다시 채웁니다. 또한 국세청이 정한 연금계좌 인출 순서(비과세 → 과세 이연 → 퇴직소득 과세)를 이해하면 세후 효과를 최적화할 수 있습니다. 금융소득 종합과세 기준선인 연 2000만 원을 넘지 않도록 분산하는 것도 핵심 전략입니다.
4. 지속 가능한 노후 현금 흐름 만들기
은퇴 후의 재무 전략은 단순히 ‘얼마나 벌었는가’가 아니라 ‘얼마나 오래 버틸 수 있는가’에 있습니다. 이를 위해 최근 주목받는 방법이 동적 인출 전략입니다. 과거에는 고정 4% 인출률이 정석처럼 여겨졌지만, 시장 변동성이 커진 지금은 더 이상 안전하지 않습니다. 대신 ‘가드레일 룰(Guardrail Rule)’ 같은 방식이 활용됩니다. 예를 들어, 기본 인출률을 3%로 시작하되, 포트폴리오가 전년 대비 크게 늘면 인출액을 5~10% 올리고, 반대로 줄면 인출액을 동결하거나 줄이는 식입니다. 이렇게 하면 초기 하락장에서 버티는 힘을 주고, 상승기에는 욕심을 과도하게 부리지 않으면서도 생활 수준을 조금씩 끌어올릴 수 있습니다.
또한 60대 이후에는 퇴직연금(IRP)을 방치하지 말고 ‘디폴트 옵션’을 반드시 설정해야 합니다. 이는 가입자가 별도 지시를 하지 않아도 사전에 지정한 포트폴리오로 자동 운용되게 하는 제도로, 위험 성향에 맞는 상품에 자동으로 자금이 배분됩니다. 더불어 필요하다면 주택연금도 고려할 수 있습니다. 예를 들어, 70세 시점에 3억 원 주택을 담보로 하면 월 약 89만 원을 종신토록 수령할 수 있습니다. 집은 크지만 현금이 부족한 은퇴자에게는 훌륭한 보완 장치가 될 수 있습니다. 결국 핵심은 현금 흐름의 끊김 없는 유지, 즉 자산의 ‘수명률’을 지키는 데 있습니다.
✅ 정리 요약
- **60대 투자 목표는 ‘수익률’이 아니라 ‘수명률’**이다.
- 피해야 할 3대 위험: 장수 위험, 시퀀스 위험, 의료·요양비 위험.
- 3층 포트폴리오 구조: ① 국민연금·퇴직연금 등 바닥 소득, ② 세후 효율 높은 연금저축·IRP, ③ 글로벌 분산 및 인플레 방어 자산.
- 인출 순서와 동적 인출 전략으로 세금과 시장 위험을 동시에 줄일 수 있다.
- IRP 디폴트 옵션, ISA 전환, 주택연금 등 다양한 장치를 활용하면 노후 현금 흐름은 훨씬 더 오래 지속된다.
👉 결론적으로, 60대의 투자 승부처는 ‘얼마 벌었냐’가 아니라 ‘얼마나 오래 매달 현금이 들어오느냐’입니다. 순서를 바꾸고 버킷을 나누는 작은 차이가 은퇴 후 삶의 안정과 불안을 가르는 결정적 요소가 됩니다.