커버드콜 ETF 분배율 10%, 연금에 담기 전에 볼 건 따로 있어요.
분배율이 아니라 분배금까지 합친 총수익률이에요.
지금 모으는 시기인지, 꺼내 쓰는 시기인지도 따져야 하고요.
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지난주 점심시간에 옆 팀 동료가 휴대폰을 내밀었어요.
"형님, 이거 분배율이 10%가 넘어요."
"연금에 넣어 둘까요?"
화면엔 월배당 커버드콜 ETF가 떠 있었어요.
제 연금계좌에도 S&P500 계열 ETF가 꽤 있어요.
저도 커버드콜 ETF를 조금 갖고 있어요.
그래서 남 일 같지 않았어요.
그날 동료한테 한 얘기를 정리해 볼게요.
1. 분배율은 받은 돈, 총수익률은 실제로 불어난 돈이에요
2. 분배율이 23%대로 같아도 1년 성적은 크게 갈렸어요
3. 모으는 시기엔 상승을 덜 따라가는 게 아쉬워요
4. 꺼내 쓰는 시기엔 매달 나오는 돈이 쓸모 있어요
5. IRP에선 주식형 커버드콜도 위험자산 70% 안이에요
커버드콜 ETF, 원리는 세 줄이면 충분해요
커버드콜은 주식을 들고 있으면서 콜옵션을 파는 전략이에요.
옵션을 판 값(프리미엄)을 모아 매달 분배금으로 줘요.
대신 주가가 크게 오르면 그 위쪽은 남에게 넘겨요.
원리는 사과 농부 이야기로 따로 풀어 둔 글이 있어요.
그래서 오늘은 질문 하나에만 집중할게요.
"연금계좌에 담아도 되나?"예요.
📌 함께 읽으면 좋은 글: 사과 농부 이야기로 보는 커버드콜 원리
분배율 말고 총수익률을 봐야 하는 이유
분배율은 1년 치 분배금을 지금 가격으로 나눈 숫자예요.
통장에 들어온 돈만 세는 거죠.
총수익률은 달라요.
받은 분배금을 다시 넣었다고 치고, 가격 변화까지 합쳐요.
내 돈이 진짜로 얼마나 불었는지 보는 숫자예요.
분배금을 많이 받아도 가격이 그만큼 빠지면 제자리예요.
용돈은 두둑한데 저금통이 비어 가는 셈이에요.
| 상품 | 연 분배율 | 최근 1년 총수익률 |
|---|---|---|
| KODEX 200(지수형) | - | 131.93% |
| KODEX 200타겟위클리커버드콜 | - | 106.60% |
| TIGER 배당커버드콜액티브 | 23.38% | 99.35% |
| PLUS 고배당주위클리커버드콜 | 23.77% | -21.30% |
출처: 위 두 줄 삼성자산운용 9월 말 기준(분배금 재투자).
아래 두 줄 코스콤 ETF CHECK, 분배율 10월 8일 기준.
(메트로신문 10월 11일 보도)
위 두 줄은 같은 코스피 200을 담은 형제예요.
분배금을 다 다시 넣었다고 쳐도 25% p 넘게 뒤졌어요.
크게 오르는 해엔 위쪽을 판 값이 이만큼 커요.
아래 두 줄은 분배율이 23%대로 거의 같아요.
그런데 1년 성적은 120%p 넘게 벌어졌어요.
분배율만 보고 고르면 이 차이가 안 보여요.
분배율은 받은 돈이고, 총수익률은 남은 돈이에요.
저도 이 표를 한참 들여다봤어요.
9월 글에서도 지수보다 24%p 뒤진 사례를 봤거든요.
상품은 달라도 같은 그림이 또 나오더라고요.
지금 모으는 50대라면, 커버드콜이 맞을까
저처럼 은퇴까지 몇 년 남은 분은 아직 모으는 시기(적립기)예요.
이 시기엔 연금에서 돈을 꺼내 쓰지 않잖아요.
그러면 매달 나오는 분배금은 다시 사야 하는 숙제가 돼요.
저는 예전에 연금계좌 분배금이 들어온 걸 몰랐어요.
한 달 넘게 현금으로 그냥 둔 적이 있어요.
게다가 커버드콜은 크게 오르는 해에 위쪽을 덜 따라가요.
오래 굴릴 돈일수록 그 빈자리가 쌓이고요.
그래서 저는 커버드콜은 일부만 두고, 중심은 지수 ETF로 가져가요.
분배금을 바로 다시 사들일 수 있나요
같은 기간 기초지수와 총수익률이 얼마나 차이 나나요
그 차이를 매달 받는 안정감과 바꿀 만한가요
은퇴 후 꺼내 쓰는 시기엔 얘기가 달라져요
은퇴하면 반대로 매달 생활비가 필요해요.
이때를 꺼내 쓰는 시기(인출기)라고 해요.
지수 ETF만 있으면 생활비 때문에 일부를 팔아야 해요.
하락장에 팔면 마음이 아프죠.
커버드콜은 분배금이 매달 나와서 팔 일이 줄어요.
다만 연금계좌의 분배금은 내 통장으로 바로 오지 않아요.
계좌 안에 쌓였다가 연금으로 받을 때 나와요.
그래서 연금 수령 금액을 같이 짜야해요.
| 구분 | 모으는 시기 | 꺼내 쓰는 시기 |
|---|---|---|
| 매달 분배금 | 다시 사야 하는 숙제 | 생활비 재료 |
| 상승을 덜 따라감 | 오래 쌓이면 아쉬움 큼 | 안정감과 맞바꿈 |
| 먼저 볼 숫자 | 기초지수 대비 총수익률 | 가격(원금)이 줄고 있는지 |
저는 은퇴 뒤 생활비 일부를 이런 상품으로 받는 걸 고민 중이에요.
아직 정하진 않았어요.
그때 가서 몇 년 치 총수익률을 다시 볼 생각이에요.
연금계좌에 담으면 세금과 70% 한도는 이렇게
연금저축·IRP 안에서는 분배금에 세금을 바로 떼지 않아요.
이걸 과세이연이라고 해요.
나중에 연금으로 받을 때 나이에 따라 3.3~5.5%를 내요.
일반 계좌라면 분배금에 15.4%가 바로 떼여요.
이자·배당을 합친 금융소득이 한 해 2,000만 원을 넘으면요.
넘는 부분은 다른 소득과 합쳐 다시 계산해요.
이걸 금융소득종합과세라고 해요.
하나 눈여겨볼 점이 있어요.
코스피200 커버드콜은 옵션을 판 몫이 일반 계좌에서도 비과세예요.
주식 배당에서 나온 몫만 15.4% 대상이고요.
해외 지수 커버드콜은 이런 비과세가 없어요.
그래서 연금계좌의 세금 이점은 해외 지수 쪽이 더 커요.
국내 커버드콜은 그 차이가 상대적으로 작고요.
IRP는 하나 더 봐요.
주식을 담은 커버드콜 ETF는 위험자산 70% 한도 안에 들어가요.
채권을 섞은 커버드콜은 분류가 상품마다 달라 설명서를 봐요.
제 IRP엔 이미 KODEX 200이 들어 있어요.
커버드콜을 넣으면 그 70% 안에서 자리를 나눠 써야 하더라고요.
☐ 분배율 대신 총수익률을 기초지수와 비교했나요
☐ 지금이 모으는 시기인지 꺼내 쓰는 시기인지 정했나요
☐ 모으는 시기라면 분배금을 바로 다시 넣을 건가요
☐ IRP 위험자산 70% 안에 자리가 남았나요
☐ 운용사 공시에서 분배금 재원과 과세 구분을 봤나요
☐ 상장 1년이 안 된 상품이면 더 지켜봤나요
커버드콜 ETF, 자주 묻는 것들
Q. 분배율 10%면 원금은 지켜지나요?
아니에요.
분배금과 따로 가격은 오르내려요.
가격이 빠지면 분배금을 받고도 손해일 수 있어요.
Q. 하락장에선 커버드콜이 덜 빠지나요?
옵션을 판 값만큼은 조금 덜 빠질 수 있어요.
하지만 크게 떨어지는 장에선 거의 같이 빠져요.
방어용이라고 믿고 담으면 실망하기 쉬워요.
Q. 일반 계좌와 연금계좌, 어디가 나아요?
해외 지수 커버드콜은 연금계좌의 세금 이점이 커요.
코스피200 커버드콜은 일반 계좌에서도 일부가 비과세예요.
연금계좌는 세액공제도 있으니 같이 따져 봐요.
Q. 이름이 비슷한 커버드콜은 다 같은가요?
아니에요.
옵션을 얼마나, 어떤 방식으로 파는지가 달라요.
그래서 분배율이 같아도 성적이 갈리는 거예요.
커버드콜 ETF, 분배율보다 내 시기가 먼저
처음 동료가 내민 화면으로 돌아가 볼게요.
"분배율 10%"는 받는 돈일뿐이에요.
연금에 담을지는 총 수익률과 내 시기가 정해요.
그날 동료한테는 이렇게만 말했어요.
"모으는 중이면 1년 성적부터 지수와 나란히 놓고 봐."
동료는 그 자리에서 표를 찾아보더라고요.
저도 은퇴가 가까워지면 이 표를 다시 꺼내 보려고요.
📌 함께 읽으면 좋은 글: 분배금 15% 커버드콜, 지수보다 24% p 뒤진 이유
📌 함께 읽으면 좋은 글: 이름만 비슷한 커버드콜 3형제
커버드콜 ETF는 분배율보다 총수익률로 보세요.
모으는 시기엔 아쉽고, 꺼내 쓰는 시기엔 쓸모가 생겨요.
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